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蓉胜超微调研简报:期待收购成功

发布时间:2010-08-18    研究机构:万联证券

国内漆包线行业的领军企业。公司是中国本土企业中规模最大、技术领先的微细漆包线专业制造商,主要生产与通讯设备、计算机、汽车电子、办公和个人电子产品等配套的微小型和精密电子元器件用微细漆包线,主导产品是Φ0.100mm 以下高端微细漆包线。

中国漆包线市场空间巨大。我国对微细特种漆包线的需求正处于高速发展时期,从2003年开始,中国漆包线供需量超过日本和美国,成为全球最大的生产国。

完善产业链,提高公司盈利能力。公司准备进入漆包线上游铜杆和线盘市场,提高原材料的自给能力,从而提升公司盈利能力。

加快市场开拓步伐,增加公司销售收入。目前公司的产能大约为12000吨,产能利用率接近90%,今年年底产能将进一步扩大到12925吨。产能扩张就要求公司扩大销售,公司已经加强对于国内外市场的开拓力度。

收购上海杨行铜材,实现强强联合。公司的客户属于消费电子行业,而上海杨行铜材的客户属于电力设备行,公司收购上海杨行铜材后,可以扩大公司的市场范围,公司综合市场竞争力将得到显著提升。

盈利预测与投资评级: 我们假设2011公司完成对于上海杨行铜材的收购,我们预计公司2010-2012年EPS分别为0.13元、0.51元和0.61元,其中2011年和2012年是考虑增发7798万股后的摊薄EPS,动态PE分别为100.2、25.5和21.4,我们给予“增持”评级。

申请时请注明股票名称